tag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post4927723432616725164..comments2024-03-25T09:55:42.957+01:00Comments on Francesco Simoncelli's Freedonia: La banca centrale può controllare i tassi di interesse?Francesco Simoncellihttp://www.blogger.com/profile/13310353566486966696noreply@blogger.comBlogger10125tag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post-18277272731360838622015-01-15T20:12:40.831+01:002015-01-15T20:12:40.831+01:00>"[...] pensavo di fare cosa gradita svela...><i>"[...] pensavo di fare cosa gradita svelando le tecnicalita."</i><br /><br />Assolutamente sì. Mi accorgo ora che il "tono" della mia frase può essere equivocato. Quindi a scanso di equivoci ci tengo a farti sapere che il mio "sì, vabbè" era un'auto-critica, non voleva affatto essere un'espressione per trasmettere stizza. Un modo per sottolineare il mio banale scivolone. :)Francesco Simoncellihttps://www.blogger.com/profile/13310353566486966696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post-28534180643733336812015-01-15T19:37:06.062+01:002015-01-15T19:37:06.062+01:00sottolineavo come ci arrivano. prima lo fanno, poi...sottolineavo come ci arrivano. prima lo fanno, poi trovano la copertura legale :)gdbnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post-82833602849857956542015-01-15T19:35:29.776+01:002015-01-15T19:35:29.776+01:00no, figurati francesco. non era rivolto a te. era ...no, figurati francesco. non era rivolto a te. era solo per spiegare meglio la cosa a tutti dato che è il mio campo. pensavo di fare cosa gradita svelando le tecnicalita. gdbnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post-15784067472058292522015-01-15T17:46:03.479+01:002015-01-15T17:46:03.479+01:00Sì, vabbè, ho scritto "iter legislativo"...Sì, vabbè, ho scritto "iter legislativo". Scusami gdb ho sbagliato io. Comunque credo che il senso fosse chiaro. Ovvero, non mi sorprenderebbe se avviassero un programma non approvato e solo in seguito si scoprisse che in realtà non era attuabile dal punto di vista legale.Francesco Simoncellihttps://www.blogger.com/profile/13310353566486966696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post-14736622064206779542015-01-15T14:47:06.703+01:002015-01-15T14:47:06.703+01:00la cosa si discute innanzi ai giudici. è giudiziar...la cosa si discute innanzi ai giudici. è giudiziaria, non legislativa. ma ovviamente si tratta di giudizi di alte corti, quindi altamente politici. in breve ed atecnicamente ma correttamente (al contrario di molti giornali) va cosi: la corte costituzionale tedesca si è pronunciata nel senso di costituzionalita di alcune operazioni secondo la costituzione tedesca (in breve: no taxation without representation) solo a patto che rispettino certi limiti, che la stessa corte teresca ha indicato. ha quindi rinviato alla cuce e chiesto alla corte di giustizia comunitaria di interpretare le dette operazioni ai sensi del diritto comunitario e del mandato bce, per poi, al successivo reinvio nuovamente alla corte costituzionale tedesca, dopo l interpretazione comunitaria, verificare la corrispondenza tra l interpretazione tedesca e quella della corte europea. e valutare quindi se quelle operazioni sono costituzionalmente legittime per la germania. molti l hanno salutata come una vittoria dell europa ed un cedimento tedesco. ma così non è stato a mio modo di vedere: sono i tedeschi che hanno messo i primi paletti e detto: le operazioni io ve le consento entro questi limiti, se no sono per me incostituzionale e la costituzione tedesca viene prima dell europa, per cui non le sopporterò (minaccia che poi si può discutere se attuerebbero). la corte dunque deve interpretare i limiti concessi alla bce, garantendo in qualche modo siano corrispondenti a quelli tedeschi. stanno fissano i confini reciproci. è in realtà una negoziazione in forma di causa. l avv genrale, figura chiamata a dare il suo parere, non vincolante (i giornali errano a dire che è stata emessa sentenza), prima che i giudici si ritirino per sentenziare, ha detto la sua. e certi limiti li ha individuati. ora la corte europea sentenzierà circoscrivendo meglio la questione, che poi sarà rivalutata, alla luce di questa emananda pronuncia, dalla corte costituzionale tedesca nuovamente per verificare se l interpretazione data dall europa è ammissibile per la costituzione tedesca. stasa lunga, per poter calciare meglio. intanto, negoziano, prendono tempo ed individuano modalità di mediazione. ciascuno tira verso di sé, politicamente e giuridicamente. i politici fanno teatro dicendo "lo vedete che si può? / lo vedete che ci sono dei limiti?" tutto esultando e proclamandosi vittoriosi come alle elezioni in italia. anche i pareri dell avv generale e le sentenze si interpretano. ma i giudici non vogliono strappi, fanno la voce il più possibile grossa, seppure con linguaggio moderato nei toni e tecnico. ma non oseranno mai, se non dietro precisi input, mettere loro in discussine la modalità dell unita monetaria. né i tedeschi né gli europei. le loro pronunce sono specchio delle decisoni politiche. poi si trovera un compromesso. ed il compromesso giudiziario sarà specchio di quello politico. gdbnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post-20973684446247488042015-01-15T13:16:44.851+01:002015-01-15T13:16:44.851+01:00Le probabilità di un QE europeo aumentano: La banc...Le probabilità di un QE europeo aumentano: <a href="http://www.ilsole24ore.com/art/finanza-e-mercati/2015-01-15/la-banca-centrale-svizzera-non-difende-piu-cambio-120-sull-euro-rally-franco-104423.shtml?uuid=AB5HANeC" rel="nofollow"><i>La banca centrale svizzera non difende più il cambio a 1,20 sull’euro. Rally del franco</i></a>Francesco Simoncellihttps://www.blogger.com/profile/13310353566486966696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post-12469837039198394962015-01-15T12:04:38.219+01:002015-01-15T12:04:38.219+01:00Ciao gdb.
Non credo sia necessario portare a tota...Ciao gdb.<br /><br />Non credo sia necessario portare a totale compimento l'intero iter legislativo. Secondo me, una volta che è stata annunciata una cosa del genere equivale ad averla già approvata di conseguenza (anche se in realtà non è ancora stata approvata). Esiste un precedente (anche se non è l'ultimo). l'imposta sul reddito negli USA, la quale è stata implementata senza che venisse ratificata. Insomma, non mi sorprenderebbe se la Germania lasciasse correre ora che le sue esportazioni verso la Russia hanno subito una battuta d'arresto e si ritroverà a non essere più quella "locomotiva" degli anni passati. Verrà trascinata a fondo dal peso della periferia.<br /><br />Probabilmente intenderanno il QE una misura temporanea. Peccato per loro che quando si parla di "temporaneo" in questi ambiti vuol dire sempre e comunque "permanente".Francesco Simoncellihttps://www.blogger.com/profile/13310353566486966696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post-23846273992582936112015-01-14T22:55:59.670+01:002015-01-14T22:55:59.670+01:00è solo il parere dell avv generale, la sentenza è ...è solo il parere dell avv generale, la sentenza è attesa tra qualche mese. e poi è solo una pregiudiziale interpretativa, perché la palla ritorna alla corte costituzionale tedesca per la sentenza definitiva. la partita è lunga, stanno vedendo come la devono giocare. avrei volentieri patrocinato.... mi accontenterò di scrivere una nota quando esce la sentenzagdbnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post-1332210026392563542015-01-14T20:33:17.768+01:002015-01-14T20:33:17.768+01:00Ciao Dna.
Che i giocatori siano delle vecchie vol...Ciao Dna.<br /><br />Che i giocatori siano delle vecchie volpi, non v'è dubbio. Ad esempio la BCE ha fatto credere al mondo di aver sgonfiato il suo bilancio, mentre, in realtà, la generosità della FED e della BOJ ha fatto in modo che hedge fund e fondi di investimento "affittassero" ciò che veniva gettato fuori dal bilancio della BCE. Tutto in attessa di un momento come quello di adesso in cui lo zio Mario pare voler spingere sull'acceleratore. Anzi, oggi la Corte UE <a href="http://www.adnkronos.com/soldi/economia/2015/01/14/bce-corte-approva-programma-omt-piu-vicino-varo-del_cBXuQP9QtP26TKrGdmnBgK.html" rel="nofollow">ha fornito la giustificazione legale</a> per rompere il trattato di Maastricht. La "paura" per la deflazione non è stata altro che la giustificazione davanti la popolazione per procedere in questo modo. Attraverso la loro stampa di denaro hanno portato alle stelle il mercato obbligazionario. Hanno portato alle stelle il mercato azionario.<br /><br />Pensano di avere la soluzione a portata di mano e poter escogitare un qualche altro trucco per mandare avanti la baracca ancora un altro po'. Pensano di poter gestire l'enorme liquidazione degli investimenti improduttivi finora partoriti dalle varie spansioni artificiale di denaro. La falsificazione e l'illusione vanno avanti, finché non perdono il controllo. Qual è il segno? "Se qualcosa non ha funzionato, di più della stessa cosa funzionerà." Il Giappone è alla testa del gruppo. Ora è probabile che si aggiunga anche la BCE. E quando anche la recessione tornerà negli USA? Perché è sicuro che tornerà. Cosa farà la FED dopo l'imponente espansione dell'offerta moentaria nel 2009? Le persone dipendenti dal <i>wefare state</i> oggi negli Stati Uniti sono ad un massimo storico, per non parlare delle varie bombe ad orologeria finanziarie sparse per tutta l'economia USA. Quando esploderanno, quanto più in basso potranno andare i tassi di interesse prima che i banhcieri centrali perderanno il controllo? Non molto.<br /><br />Non esiste alcun piano B. La realtà e il libero mercato avranno l'ultima parola. Basta solo avere apzienza.Francesco Simoncellihttps://www.blogger.com/profile/13310353566486966696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2745462394676844010.post-46433640929114453612015-01-14T11:45:51.640+01:002015-01-14T11:45:51.640+01:00Diciamo che funziona tutto, che la messinscena fun...Diciamo che funziona tutto, che la messinscena funziona, finché conviene ai giocatori principali che funzioni. <br />In questo modo sembra costruirsi una specie di equilibrio stabile che va avanti per un po'. La torta si allarga e chi si è ben posizionato e conosce le regole (non importa se sporche) del banco, mangia allegramente.<br />Ma i giocatori più esperti sanno pure che il gioco truffaldino non dura per sempre, proprio perché è truffaldino. E poi ci sono nuovi ed altri giocatori che vogliono soppiantare o affiancare i primi. E ci sono giocatori che ad un certo punto decidono di giocare contro il gioco in atto, proprio perché è truffaldino. E giocano contro il banco. Roba da squali bianchi contro squali tigre.<br />Da quel momento in poi diventa sempre più difficile conservare le posizioni e la stabilità precedente comincia a traballare fino al crollo. Vince chi scappa via col malloppo un attimo prima del patatrac. Perde chi è entrato senza capire di che razza di gioco si trattava. O si è attardato a giocare.<br />E poi si ricomincia.<br />Ma è solo un gioco. Per giocatori astuti e scaltrissimi che si siedono consapevolmente ad un banco gestito da criminali.<br />Questo vale non solo per la grande finanza, ma anche in tutti i settori organizzati intorno ad un centro di potere ben definito.dnanoreply@blogger.com